Topónimo de La Palma, que aparece con el simple nombre de Aguacay en dos lugares muy diferentes, aunque relativamente cercanos: el primero en la vertiente del oeste en las estribaciones de Cumbre Nueva, en la zona conocida como El Riachuelo, municipio de El Paso (GAC 29 G5), que a su vez ha generado otros dos topónimos secundarios: Caldero de Aguacay y Pasada de Aguacay; y el segundo en la vertiente del naciente, en las cercanías del Barranco del Río que corre por la parte noroeste de Las Nieves, municipio de Santa Cruz de La Palma (GAC 36 B1).

Es topónimo que no cuenta con ningún antecedente bibliográfico y por tanto con ninguna interpretación, habiendo sido recogido de la tradición oral por Díaz Alayón (1987b: 407). Y sin embargo no nos cabe la menor duda de estar ante un auténtico guanchismo, que hay que vincular con los otros muchos topónimos que se inician con el componente agua, y muy especialmente con Achacay y Aguacada.