Es un diminutivo con cierto valor menospreciativo de tarajal, aunque como topónimo, registrado únicamente en la isla de Fuerteventura, podría estar motivado no por la presencia de tarajales en el lugar (aunque estos existan) sino por la comparación con Gran Tarajal, lugares cercanos entre sí y pertenecientes ambos al municipio de Tuineje. Además de ser hoy Tarajalejo una localidad costera con gran desarrollo motivado por el fenómeno del turismo, su nombre lo llevan también otros varios accidentes vinculados entre sí: un barranco y el valle que se forma en su curso, una playa y una punta de mar. El término aparece de igual manera en los tres registros principales de la toponimia de Fuerteventura, pero no en igual cantidad de registros; el que menos recoge es el GAC (240 A3), y los que más: las fichas de campo de Alvar y la Toponimia del Cabildo (2004: V, 285-286).

Al igual que Gran Tarajal, también Tarajalejo cuenta con documentación antigua, pues aparece en el mapa que Torriani (1978: 70-71) dibujó de Fuerteventura en el mismo lugar en que hoy está, aunque escrito con un Taraalejo que ya manifiesta la vacilación en la pronunciación de esta palabra, que va desde la velar plena Tarajalejo como hoy se pronuncia y escribe hasta la velar aspirada Tarahalejo que es como aparece en el exterior del mapa de Briçuela y Casola (2000: 76). Por otra parte, la alternancia en la escritura en la antigüedad del sonido [x] como j o como x queda de manifiesto en el mapa de la isla de Quesada en que aparecen Pto. del gran Taraxal y Pto. de Tarajalexo (2007: 65), un buen ejemplo de la arbitrariedad con que este autor escribía los topónimos de las islas y la escritura toda de sus textos.